企业家和投资者都面临着最困难的任务，不仅是获得资源或做出投资决定，而且还要评估拟建企业成功的机会。本说明旨在概述其中一些步骤和研究领域。
对于投资最有价值的商品，时间和精力的企业家以及投资者及其资本而言，对早期风险企业的投资充满风险。这个事实也是潜在的超额回报的原因。[1]
双方都应考虑公司展示计划技巧的能力，包括应对不可避免的未知问题，同时也应关注“什么可以做对”，以免成为“避免损失”偏见的受害者。
规划技巧 模式识别
创业投资成功的可能性很高。由风险投资支持的初创公司的失败率在50％至75％之间，具体取决于您相信谁的统计数据。为了减少由风险投资支持的初创公司失败的几率，风险投资公司需要获得模式识别方面的丰富经验，并需要在风险投资公司的领导者和投资者之间建立成功的工作关系。
成功的启动投资（超过投资回报）的定义包括选择具有良好产品市场适应性的合资企业，以及可以达成的出售该合资企业（最可能的情况），IPO或现金流量的计划在可用资源支持的时间范围内处于积极状态。
基于这些标准选择风险投资，无论是作为企业家还是投资者，都是一个特殊的过程，其中包括跨相对广泛主题类别的大量模式识别能力。 而且，这几乎是毋庸置疑的，它需要一个鼓舞人心的领导者，他能够一路了解客户需求和团队建设。
让我们考虑模式识别
毫无疑问，国际象棋大师经历了成千上万次的重复训练，积累了丰富的曲目。 这是一个巨大的变化游戏，但要遵循一套既定的规则和模式。反馈是瞬时的和确定的。
在其他行业（例如选择初创公司）中，变化无穷，相关反馈很少。我的前提是，某些模式会重复出现。尽管没有一种方法可以确保良好的结果，但是这些模式可以减少启动失败时非常常见的错误。换句话说，在创业世界中的经验是重复的和可预测的，并且，由于多年的实践经验，有可能学习（某些）这些模式和可能的结果。 [2]
诀窍是识别模式并采取行动测试其有效性。测试任务通常落在企业家身上，而通常风险投资人则具有模式识别经验的优势。 通常，企业家的执业时间较少，但是所有执行责任，而投资者的执业时间较长，但对执行不负责。 随后对话的成功结果是关系成功的基础，也可能是投资的基础。
企业家几乎总是多元化的。他们的净资产和他们的情感投入经常与他们的事业联系在一起。 （必须）伴随着计划的热情和专一精神也会使他们对自己和潜在投资者的风险低估。
对于那些潜在的投资者来说，如果他们不根据同情和对企业家世界的理解来进行洞察力，那么取得巨大进步的机会就很有限。
这需要缓慢，周到的分析，避免基于过于简单的分析而陷入快速决策的陷阱。
丹尼尔·卡尼曼举世闻名的行为经济学家将这种决定描述为可能会受到 可用性偏差.
也就是说，与其回答需要实际工作的棘手问题，不如说：这项投资的哪些变数和条件使它值得或太冒险？投资者用一个更简单的问题代替：“我见过一笔与失败的投资相似的投资吗？”并回答那个。
对于坚持使用这种方法的投资者而言，获得机会的机会可能非常有限。
当投资者有最初的兴趣时，投资者和企业家解释模式并分享有益经验的能力至关重要。[3]
规划过程
卡尼曼描述了 规划谬误 作为一系列隐性和特定的假设，这些假设可能会基于对处于类似位置的初创公司的“基本情况”的低估而导致糟糕的结果。假设他们能够回答以上提出的基于风险的问题，也了解这种谬论的投资者和企业家可以帮助指导公司取得更好的结果。
企业家计划者可以：
- 假设最佳案例结果；
- 低估竞争对手，他们可能的反应和能力；
- 相信团队的能力是完整的和世界一流的；
- 假设手头上有限的资源足够，或者可以按条件获得未来的资源；
- 因此，基于一切都会顺利的信念创建执行模型。
企业家必须防范作为最佳情况方案体现的计划，同时忽略有关成功率的统计信息。这种预防最佳方案的方向是企业领导者的首要任务。
具有先前启动经验的企业家通常在这些主题上具有宝贵的经验。这也可能是为什么成长阶段的公司倾向于雇用具有先前成长阶段经验的领导者的原因。
争夺资源是企业家为什么制定这些过于乐观的计划和预测的重要组成部分。
如果热情过高或经验不足的投资者正确地喜欢合资企业，但认可了这些过于乐观的计划，那么这将不能保证他们在事情未按计划进行时会继续默许，这会使合资企业处于非常困难的境地。 它可能会变得现金不足，并且在计划的变更引起对企业生存能力的怀疑时。这可能导致一系列困难的财务状况。
大多数下一轮投资者都对早期投资者进行再投资有何看法和胃口。
仔细检查一下，Kahneman称之为内部视图与外部视图。
他描述了 内部视图 作为一个专注于项目具体情况的企业家，企业家正在计划，并利用自己的经验来制定计划。因此，假定知道他们控制范围内的事情的时间表，例如开发技术产品。还基于内部生成的类似经验来假设有关客户行为的假设。
他指出，内部观点是“自发采用”来描述该合资企业的。它没有考虑不可避免地可能出现的延误，不可预见的后果，客户和市场问题。 （从这里可能传出关于计划投资两倍并花费两倍时间以获得良好结果的谚语！）
的 外景另一方面，关注于相似的情况，通常是大多数计划者说他们看重的“新鲜的眼睛”。
外部观点既要求局外人具有评估计划的能力，又需要初创公司的“参考级”来评估实现类似预期结果所需的平均时间和成本。它告诉企业家球场在哪里。而且，它还需要全面了解市场中还有谁，以及他们对新企业的可能反应。通常这令人沮丧，根据参考类别，成功案例中的时间和成本要长得多，因此建议需要更多的投资。 但是，尽早获得这些信息以调整计划甚至放弃该合资企业要好得多。
了解这一点的企业家可以将自己暴露于信息之下，以降低风险，并为取得良好的成果做好准备。
在实际层面上构建此框架的一种方法是为该合资企业创建一个框架，其中可能包括许多勘探类别。例如：
- 团队组成，经验，能力，差距和承诺
- 业务模型，包括收入和支出模型以及用于缩短或延长采用时间的应急费用
- 销售流程，概念，成本和替代方案
- 客户需求证明
- 竞争环境
- 参考计划案例
尽管这些都不是“这是一笔好投资吗？”的答案。它们可以引导发现机会，偏见和领域的积极途径，在这些领域中，积极的贡献有望成为企业的转折点。
[1]。实际上，值得注意的是潜力是不对称的。从理论上讲，投资收益是无限的，亏损仅限于所投资的现金减去税收优惠。 （在威斯康星州的投资中，包括25％的税收抵免。在某些QSBS联邦合格投资中，第一笔$ 1MM当前可以视为普通损失。）
[2] 许多企业家具有重要的行业知识和专业知识。这通常构成了冒险的基础。初次创业者有时经验不足的地方是企业的其余要求，包括业务模型动态。
[3] 进一步阅读：“快速思考和缓慢思考”，Straus Farrar的Daniel Kahnemann&Giroux出版商，2011年。