11月14日(星期二),《泰晤士报》刊登了一个特别栏目,内容是"small business"包括有关的文章 天使投资 以及共同投资的团体的动态。 它(以及整个部分)内容丰富且有趣。
关于一个相关主题,天使资本协会于11月12日星期一发布了此报告:
集团天使投资人获得投资回报
与其他类型的股票交易一致
关于天使出口的最大研究是由
考夫曼基金会和天使资本教育基金会
(密苏里州堪萨斯城),2007年11月12日-尤因·马里昂·考夫曼基金会和天使资本教育基金会今天在一份新报告中发布了有关北美天使投资者的财务回报的最大研究,该研究表明参加有组织天使团体的投资者的内部投资回报率平均为27%。
总体而言,这组与天使投资集团相关的天使投资人经历了退出,从投资到退出,在3.5年内产生的投资资本是其投资资本的2.6倍。与其他私募股权投资(包括早期风险投资)相比,该回报具有优势。百分之七的退出产生的回报是其初始投资的10倍以上。
过去一年进行了“团体天使投资人的回报”研究,并分析了来自美国86个有组织天使投资人团体的结果,其中涉及539位个人天使投资人,他们经历了1,130多次退出,其中获得投资回报的公司投资被收购,上市或关闭。它包含有史以来最大的天使投资者退出数据集。
这项由Willamette大学的Robert Wiltbank和华盛顿大学的Warren Boeker进行的研究还评估了这些战略因素如何影响天使投资人的结果:尽职调查时间,行业经验,投资后对公司的参与以及后续投资。此外,该研究还提供了有关天使投资人的主要人口统计信息。
结果证明了天使投资固有的风险。在略多于一半的风险投资中,部分或全部研究受访者的投资资金流失了。
“作为天使投资的最大投资回报的实证研究,它设定了 考夫曼基金会研究与政策副总裁罗伯特·利坦(Robert Litan)说。
天使投资人是高资产净值人士,通常在风险投资开始时直接向成长中的公司进行股权投资。这些投资者通常是企业家聘用的第一批外部,公平交易的投资者。这项研究的受访者主要对早期公司进行了投资,其中近45%的投资是在第一次投资时就没有收入的公司。
近年来,个体天使开始与其他个体天使组成天使团体组织,以进行尽职调查,进行更大的投资以及进行更复杂的投资。尽管天使投资人的数量有所增长,但对其财务表现或人口统计资料的研究很少。
提升绩效的策略
天使集团投资者成果的历史图片为天使投资实践提供了经验教训。这些包括:
尽职调查时间–投资者在行使更多尽职调查的情况下获得了更好的回报。在进行尽职调查的时间低于平均水平的退出中,有65%的回报率低于其原始投资。投资者进行的尽职调查高于平均水平的交易中,只有45%发生了亏损。
行业专长–分析表明,专长会对天使投资者的回报产生重大影响。对于具有相关行业专业知识的风险投资,回报几乎是原来的两倍。
研究表明,参与–天使投资后,他或她的参与(通过指导,指导和财务监控)与该企业的回报密切相关。
后续投资–天使投资人进行后续投资的交易产生的收益明显较低。在进行后续投资的企业中,近70%的退出是亏损的。该研究建议进行其他研究,以确定其他因素对这些结果的影响。
Angel Capital教育基金会主席约翰·休斯顿(John Huston)说:“这项研究将有助于理解优秀的投资流程对投资者及其投资的企业家公司的重要性。”
这是整个报告: 下载angel_performance_report_11.12.07.pdf
正如我之前所说,所有这些的要点是,从企业家的角度来看,向天使集团投资要好得多-公平的条件,广泛的专业知识等,并且正迅速成为希望的个人的选择方法进行天使投资。